024分销商大洗牌：文晔登顶，大联大逆袭，行业格局生变！

行业巨变，新王登基

在电子元器件分销领域，2024 年无疑是充满变革与惊喜的一年。随着多数上市电子元器件分销商年报、月营收及年预测数据的披露，全球分销商 TOP4 的排名终于尘埃落定。这不仅是一次简单的名次更迭，更是行业格局重塑的有力见证。其中，文晔科技脱颖而出，荣登榜首，而大联大则位列第三，这样的结果着实让人眼前一亮。

早在 2024 年 Q3，文晔科技的营收就已超越艾睿电子，彼时便已预示着年度排名将有大变动。到了 Q4 结束，文晔科技更是以全年 9594.32 亿新台币（约合 301.65 亿美元 ，按 2024 年平均汇率换算）的傲人成绩，年营收同比增长 61.38%，成功登顶，且领先第二名艾睿电子近 20 亿美元 ，实力之强劲，令人惊叹。大联大在 2024 年也表现不凡，全年营收达到 8805.52 亿新台币（约合 276.85 亿美元），同比增长 31.06% ，在激烈的竞争中稳居第三，与第二名艾睿电子的全年累计营收差距也缩短至 3 亿多美元，其追赶势头不容小觑。

文晔登顶：AI 与并购双轮驱动

文晔科技能在 2024 年实现登顶，背后有着清晰的发展脉络，AI 浪潮与并购整合无疑是其腾飞的两大关键引擎 。

（一）AI 浪潮下的业务腾飞

近年来，AI 技术的迅猛发展引发了全球科技产业的深刻变革，数据中心与服务器作为 AI 发展的关键基础设施，需求呈现爆发式增长。文晔科技敏锐地捕捉到了这一趋势，早在行业初期便积极布局 AI 领域，与众多 AI 芯片原厂建立了紧密的合作关系，如英伟达等。凭借其强大的供应链整合能力和市场洞察力，文晔科技迅速切入数据中心与服务器市场。从 2023 年 Q1 至 2024 年 Q1，其数据中心与服务器营收从 200 亿新台币以内飞速增长到 900 亿新台币以上，季增长率高达 451% 。到 2024 年第四季度，大数据中心及服务器仍占到文晔科技 33.5% 的比重，若不算富昌电子业务部分，这一产品的比重甚至超过 38% 。AI 相关产品的营收翻倍增长，成为文晔科技营收增长最核心的驱动力。例如，在 2024 年，文晔科技为多家头部互联网企业提供了大量的 AI 服务器所需的电子元器件，助力这些企业在 AI 领域的研发与应用，同时也实现了自身业务的高速扩张。

（二）并购整合的扩张之路

除了抓住 AI 浪潮的机遇，文晔科技在并购整合方面的动作也十分频繁且卓有成效。2022 年，文晔科技完成对世健科技的并购。世健科技在技术分销领域有着深厚的积累，与 Analog Device (ADI)、Microchip 等众多知名原厂保持着长期信赖关系 ，客户基础广泛，超过 4000 家。通过此次并购，文晔科技不仅强化了自身的产品线，得以向客户提供更丰富的产品选择，还借助世健科技的客户资源和市场渠道，迅速扩大了在亚太地区的市场份额，进一步提升了自身在行业内的影响力。

2024 年 4 月，文晔科技又成功完成对原 TOP10 分销商富昌电子的并购。富昌电子在汽车电子、工业等非消费类产品领域实力强劲，与聚焦于消费类电子的文晔科技形成了强力互补。自 2023 年第二季富昌并入文晔后，多项数据明显提升，营收、税后纯利的年增幅均超 100% 。这次并购使文晔科技的业务版图进一步拓展至全球，在汽车电子和工业领域拥有了更强的竞争力，为其营收增长注入了新的活力，也让文晔科技正式迈向全球化的电子元器件分销商行列。

大联大：稳步攀升，乘势而上

大联大在 2024 年同样成绩斐然，全年营收首次突破新台币 8000 亿，达到 8805.52 亿元，年增 31.1% ，营业净利为新台币 147 亿元，年增 41.4% ，其稳健的发展态势值得深入剖析。

（一）AI 驱动的业绩增长

大联大的营收增长与生成式 AI 的迅猛发展紧密相连。随着生成式 AI 技术的快速迭代，市场对相关传统及 AI 服务器、电源、PC、NB、安卓手机等电子零组件的需求呈现井喷式增长 。大联大凭借其敏锐的市场洞察力和完善的供应链体系，及时捕捉到这一市场机遇，实现了相关产品出货的畅旺。例如，在 AI 服务器领域，虽然 AI GPU 大多由原厂提供，但大联大聚焦于周边商机，如高速传输介面、电源管理芯片等产品的供应，这些产品的营收贡献逐步显现。在 2024 年，大联大相关产品的出货量大幅增加，满足了众多企业在 AI 基础设施建设方面的需求，为其营收增长提供了有力支撑 。据统计，大联大在 2024 年第二季度，服务器及电脑营收占比达 39%，手机及通讯相关营收占比为 25% ，这些数据充分体现了 AI 相关业务在大联大营收结构中的重要地位。

（二）战略布局与联盟拓展

大联大在战略布局方面动作不断，积极通过收购和联盟拓展来提升自身竞争力。2024 年，大联大宣布将以公开收购方式取得华经 51% 股权 ，此次收购着眼于增加策略联盟伙伴，延伸资通讯供应链的服务。华经在电子领域有着独特的资源和优势，大联大通过收购华经股权，进一步完善了自身的产业链布局，能够为客户提供更全面的服务。此外，大联大还参与认购零壹科技股份有限公司私募普通股 ，私募完成后直间接合并将持有零壹公司约 8.17% 的股权。零壹公司主要业务为代理中国台湾内外的软件产品，提供一站式企业 IT 完整解决方案，且积极涉足 AI 领域。大联大与零壹公司的合作，有助于其拓展在信息服务和 AI 领域的业务，实现资源共享和优势互补 。通过不断增加策略联盟伙伴，大联大不仅延伸了资通讯供应链的服务范畴，还能够更好地适应市场变化，提升自身在行业中的地位。

艾睿与安富利：巨头的困境与变革

在文晔科技和大联大蓬勃发展的同时，艾睿电子和安富利这两家传统分销巨头在 2024 年却面临着不小的挑战，业绩下滑明显。

（一）业绩下滑的困境剖析

艾睿电子 2024 年全年综合销售额为 279.23 亿美元 ，同比下降 16%。从区域来看，全美洲销售额、欧洲、中东和非洲销售额同比下降 30％，亚太地区销售额同比下降 15.6％ 。安富利 2024 年四个季度（2024 财年三四季度 + 2025 财年一二季度）的营收合计约为 226 亿美元，不及 2023 年的 256 亿美元，同比下滑约 11.72% 。

艾睿电子和安富利业绩下滑的背后，有着多方面的原因。全球市场需求的变化是重要因素之一，近年来，全球经济环境的不确定性增加，电子元器件市场需求受到一定抑制。欧美市场的疲软对这两家以欧美市场为主的分销商影响巨大，2024 年欧洲半导体分销市场持续下滑，如 2024 年 Q2 欧洲元器件分销市场总额下降了 26.9%，至 40.9 亿欧元 。此外，传统零部件业务的下滑也是导致业绩不佳的关键。艾睿电子传统零部件业务（2024 年占比 71.6 %）出现 21.4% 的双位数下滑 ，随着科技的快速发展，传统电子元器件的市场份额逐渐被新兴产品挤压，而艾睿和安富利在新兴业务领域的布局相对滞后，未能及时跟上市场变化的步伐。

（二）业务调整与未来展望

面对业绩困境，艾睿电子和安富利也在积极采取措施进行业务调整。艾睿电子在企业计算解决方案（ECS）业务方面加大投入，2024 年该业务占比 28.4%，同比增长 3.3% 。艾睿已经统一了两个地区的上市战略，准备从混合云和 AI 相关解决方案不断增长的需求趋势中受益，如为企业提供基于 AI 的云计算解决方案，帮助企业提升数据处理效率和业务运营能力 。同时，艾睿还宣布了重组计划用于成本削减，预计到 2026 年将节省 9000 万美元至 1 亿美元 ，包括裁撤非核心产品线等措施，以优化业务结构，提高运营效率。

安富利则专注于提高 Farnell 业务的绩效，致力于改善其运营模式和盈利能力 。在运营成本控制和营运资本管理方面，安富利也取得了一定成效，2025 财年第一季度运营费用同比削减 10% 至 4.39 亿美元，库存天数改善至 101 天，目标是在本财年末降至 80 天左右 。通过优化供应链管理，安富利降低了库存成本，提高了资金使用效率。未来，安富利将继续关注市场动态，加强与供应商和客户的合作，寻求新的业务增长点，如加大在亚太地区的市场拓展力度，抓住亚太地区市场复苏的机遇。

行业趋势：分化中前行

（一）区域市场分化明显

从区域市场来看，2024 年亚太地区与欧美地区呈现出截然不同的发展态势 。亚太地区，尤其是中国大陆市场，成为推动全球电子元器件分销行业增长的重要引擎 。文晔科技和大联大的主要市场集中在亚太地区，受益于该地区 AI 和 PC、手机等消费需求的回升，增长态势显著 。2024 年，中国市场对电子元器件的需求持续增长，特别是在 5G 通信、新能源汽车等领域，对高性能电子元器件的需求旺盛，为文晔科技和大联大等分销商提供了广阔的市场空间 。而欧美市场则相对疲软，艾睿电子和安富利在欧美地区的营收出现了较大幅度的下滑 。2024 年 Q2 欧洲及中东（欧洲为主）市场降幅超 33%，2024H1 降幅达 30% ；美洲（主要以美国为主）市场 2024Q2 降幅达 24%，2024H1 降幅为 26% 。欧洲市场的低迷与该地区经济增长乏力、贸易保护主义抬头等因素密切相关，这些因素导致了市场需求的下降，使得艾睿和安富利等以欧美市场为主的分销商面临巨大挑战 。

面对区域市场的分化，各分销商也采取了不同的策略 。文晔科技和大联大继续深耕亚太市场，加强与本地客户的合作，不断拓展市场份额 。同时，它们也在逐步向全球其他地区拓展业务，以降低对单一区域市场的依赖 。艾睿电子和安富利则在积极调整市场策略，加大对亚太地区等新兴市场的投入，试图抓住这些市场的增长机遇 。例如，艾睿电子计划在亚太地区建立更多的研发中心和物流中心，以更好地服务当地客户，提升市场响应速度 。

（二）AI 持续主导增长

AI 在 2024 年电子元器件分销行业的增长中扮演了关键角色，并且在未来仍将是行业发展的重要驱动力 。随着 AI 技术的不断发展，其应用领域不断拓展，从数据中心、服务器到智能家居、智能汽车等，对 AI 相关电子元器件的需求持续攀升 。文晔科技和大联大在 2024 年的营收增长中，AI 相关业务贡献巨大 。以文晔科技为例，大数据中心及服务器业务在其营收中占比不断提高，成为其最重要的业务板块之一 。在 2024 年，文晔科技为多家 AI 企业提供了大量的高性能芯片、高速传输接口等电子元器件，满足了这些企业在 AI 研发和应用中的需求 。

展望未来，AI 相关业务有望继续推动分销商的营收增长 。随着 AI 技术的进一步普及和应用，如生成式 AI 的发展，将带动更多行业对 AI 基础设施的投入，从而增加对电子元器件的需求 。这也将促使分销商不断提升自身的技术服务能力，加强与 AI 芯片原厂的合作，为客户提供更全面的 AI 解决方案 。例如，未来分销商可能会结合 AI 技术，为客户提供智能化的供应链管理服务，通过数据分析预测客户需求，实现精准供货，进一步提升客户满意度和市场竞争力 。AI 的发展还可能引发行业的变革，推动新的商业模式和业务形态的出现，为电子元器件分销行业带来新的机遇和挑战 。

结语：新格局，新征程

2024 年电子元器件分销行业 TOP4 排名的变动，是行业变革的一个缩影 。这一变化不仅反映了各分销商在市场策略、业务布局和技术创新等方面的差异，也预示着行业未来发展的新方向 。亚太地区市场的崛起、AI 技术的广泛应用，都为行业发展带来了新的机遇和挑战 。

展望未来，电子元器件分销行业将继续在变革中前行 。随着 5G、物联网、新能源汽车等新兴技术的不断发展，对电子元器件的需求将持续增长 ，这将为分销商提供更广阔的市场空间 。各分销商也将面临更加激烈的竞争，需要不断提升自身的技术服务能力、优化供应链管理、加强市场拓展，以适应市场的变化 。

作为行业的观察者和参与者，我们期待看到各分销商在未来的发展中不断创新，共同推动电子元器件分销行业迈向新的高度 。也希望读者能够持续关注行业动态，与我们一起见证行业的发展与变革 。